港股打新激越遇“急刹车”。近期，富途、长桥等头部互联网券商集体叫停内地用户“存量讲授开户”开云kaiyun官方网站，转而条目境外居住或职责讲授，审核门槛大幅提高；部分在港银行亦同步收紧打新履历，审核门径明确隔断内地投资者认购港股新股。
业内普遍以为，这也意味着跨境证券业务合规整顿捏续深远。背后既是监管对“无照驾驶”的零容忍，亦折射出市集层面知道出的新股申购乱象。近期，跟着港股打新市集火热，中介机构伪造禀赋、违纪导流、兜销“保本打新”等灰色操作屡禁不啻。
收紧在港开户
港股打新市集捏续火爆之际，在港互联网券商和银行却悄然提高了开户审核模范。本年事首，第一财经记者拜访发现，天然监管条目内地投资者需提供2021年5月前的存量讲授能力开户，但现实操作中，不少中介机构通过伪造讲授文献，匡助新客户纵欲绕过这一戒指。（详见1月22日报谈《中介率领制作尊府还声称保本!港股打新热来了，开户乱象也来了》https://m.yicai.com/news/102451855.html）
近期，这一战术出现彰着收紧。富途证券香港分支机构职责主谈主员向第一财经记者阐发，该券商已暂停收受内地用户的存量讲授开户央求，仅向在境外职责或生计的内地住户绽放账户央求。
与此前仅需提供存量讲授比拟，讲授在境外职责或生计的文献相对复杂，且配置了严格审核模范。上述职责主谈主员告诉记者，现在可用作讲授的文献包括，电子结单或奉告书、信用卡账单、动力费单子(包括水、电、燃气费单子)、电话费单子、保障单、税单或其他政府机构出具的单子、境外房屋租出讲授、境外房屋捏有讲授等。账单或结单类讲授文献发出日历需在三个月以内，同期需确保讲授文献的个东谈主姓名、地址信息、发脱手艺和发出机构明晰可见。
这一变化并非个案。除富途证券外，长桥证券、华盛证券等多家互联网券商也已跟进弯曲开户战术，全面取消存量讲授开户通谈。别称香港券商从业东谈主士对记者浮现，现在主流互联网券商均已暂停或严格审核存量讲授开户，这一举措主淌若为了驾驭行业内普遍存在的违纪展业现象。此前，部分中小券交易务东谈主员为追求功绩，私行通过与内地机构、自媒体配合领受客户，以致协助客户伪造讲授、隐敝监管条目。
与此同期，在港银行也同步收紧了打新履历审核。有投资者对第一财经记者反应，近期通过某家在港银行APP申购某热点个股时被教唆称“由于这次香港公开发售股份并不采选中华东谈主民共和国的法东谈主(适用于公司客户)或天然东谈主(适用于个东谈主客户)央求，故尊驾的认购央求将不获采选”。
这在业内已是普遍现象。近期，多名投资者均在酬酢平台中反馈，通过银行渠谈打新部分热点个股失败，自满“认购央求不被采选”。香港某银行东谈主士解释称，这一戒指源于部分新股招股说明书的明确划定，银行已先行一步“收紧”管控，瞻望明天券商也可能跟进强化身份认证顺次。
背后原因为何？
在港券商、银行严控内地客户的审核，背后有多重辩论。
一方面，港股打新市集捏续火爆，眩惑大宗内地投资者涌入。
字据安永发布的2025年上半年《中国内地和香港IPO市集》说明，香港市集上半年瞻望约40家公司首发上市，筹资额约1087亿港元，IPO数目和筹资额永别同比上升33%和711%。2025上半年，70%的新股首日出现正答复，与昨年捏平。二季度以来，恒生指数走出升势，仅有4家IPO破发。
参与打新者显赫增多。字据安永说明，2025年上半年有97%的香港主板新股得到逾额认购，同比加多4个百分点。平均逾额认购倍数为642，同比加多3.6倍。布鲁可（00325.HK）和蜜雪集团（02097.HK）的逾额认购均跳跃5000倍，在IPO刊行历史上排行靠前。
参预6月，新股上市进度更相同，海天味业（03288.HK）、三花智控（02050.HK）、周六福（06168.HK）、曹操出行（02643.HK）等数只新股扎堆登场，进一步刺激了打新需求。
然则，市集狂热也催生灰色操作。据第一财经报谈，不少中介亦看准港股市集存在的信息差，活跃其中谋取利益，交流莫得存量投资者讲授、香港银行卡的客户，径直“跳班”开户，进行港股打新。以致鸠合多个账户，声称不错保本打新。
“中介协助无禀赋客户开户的操作，彰着违犯了联系划定。”艾媒究诘CEO兼首席分析师张毅对第一财经说，通过中介进行开户，并拜托中介操作打新，很大程度上会威迫资金安全。一朝发生风险事件，也很难有切实的保障。
另一方面，跨境证券业务监管捏续加码。关于跨境互联网券商的严监管，自2021年就照旧初始。彼时，中国东谈主民银行金融镇静局局长孙天琦曾公开暗示，从业求骨子看，跨境互联网券商属于在我国境内无照驾驶，属罪犯金融举止。
2022年12月底，中国证监会发文，条目富途控股、老虎证券对罪犯跨境展业步履进行整改。一是照章取缔增量罪犯业务，拦阻领受境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。二是妥善处理存量业务，允许存量境内投资者不时通过原境外机构开展往来，但拦阻境外机构收受违犯我外洋汇惩处划定的增量资金转入此类投资者账户。
2023年1月13日，证监会认真发布《证券经纪业务惩处目标》（下称《目标》），《目标》征引《证券法》《证券公司监督惩处条例》联系划定，加强对罪犯跨境经纪业务的精深监管，对子系罪犯违纪步履，按照“有用驾驭增量，有序化解存量”的念念路，稳步激动整改范例职责。2023年5月，富途控股、老虎证券公告称，拟下架各自名下的境内运用市集的App。（详见5月17日报谈《下架内地App，富途控股、老虎证券下一步怎样走?》https://m.yicai.com/news/101758987.html）。
多位受访业内东谈主士以为，明天这类违纪跨境投资渠谈可能进一步收窄，存量讲授开户情势或濒临闭幕。
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王方然
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